FED được dự báo giảm lãi suất liên tục từ năm 2024

Theo Morgan Stanley, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ thực hiện 4 đợt cắt giảm lãi suất trong năm tới, mỗi đợt sẽ giảm 25 điểm cơ bản (0,25%), để đưa mức lãi suất cơ bản xuống 4,375%. Sau đó, FED sẽ thực hiện tiếp 8 đợt cắt giảm nữa trong năm 2025, đưa lãi suất cơ bản xuống còn 2,375%.

Morgan Stanley dự báo Mỹ không rơi vào suy thoái, nhưng sẽ cần nới lỏng chính sách thêm do kinh tế yếu đi. Họ cho rằng tỷ lệ thất nghiệp sẽ lập đỉnh tại 4,3% năm 2025, cao hơn ước tính của FED là 4,1%. Tăng trưởng và lạm phát cũng sẽ chậm hơn dự báo chính thức của giới chức.

Thậm chí, ngân hàng UBS còn cho rằng FED sẽ cắt giảm mạnh hơn nữa, với mức giảm 275 điểm cơ bản trong năm tới.

Xu hướng hạ nhiệt của lạm phát sẽ cho phép FED bắt đầu nới lỏng chính sách ngay trong tháng 3/2024. Theo Arend Kapteyn và Bhanu Baweja, 2 chiến lược gia tại UBS, lãi suất sẽ giảm mạnh như các chu kỳ nới lỏng trước đó.

Các chiến lược gia trên kỳ vọng lãi suất chuẩn của FED sẽ giảm xuống 2,5 – 2,75% vào cuối năm 2024 và sẽ rơi xuống 1,25% vào đầu năm 2025. Quan điểm họ dựa trên dự báo kinh tế Mỹ sẽ suy thoái vào quý II/2024.

Còn Goldman Sachs cho rằng phải đến quý IV/2024, FED mới giảm lãi suất. Họ dự báo sau thời điểm này, FED sẽ giảm lãi suất hàng quý cho đến giữa năm 2026. Việc này tương đương giảm 175 điểm cơ bản (1,75%), đưa lãi suất tham chiếu về 3,5 – 3,75%. Goldman Sachs nhận định FED sẽ vẫn duy trì lãi suất ở mức tương đối cao.

Trng khi các nhà kinh tế học tại Bank of America dự báo FED nâng lãi suất thêm một lần nữa. Sau đó, cơ quan này sẽ giảm 3 lần liên tiếp, mỗi lần 25 điểm cơ bản từ quý II/2024.

Trong dự báo hồi tháng 9, FED cho biết chỉ giảm lãi một lần một năm, đưa lãi suất tham chiếu về 5,125% quý cuối năm sau và 3,9% cuối năm 2025. Quan chức FED sẽ cập nhật bản dự báo này trong phiên họp tháng tới.

Hồi tháng 11, FED giữ nguyên lãi suất lần thứ hai liên tiếp, ở mức 5,25%, cao nhất 25 năm. Trước đó, họ nâng lãi 11 lần kể từ đầu năm 2022 để ghìm lạm phát.

Hiện lạm phát tại Mỹ vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của FED. Chỉ số giá chi tiêu cá nhân (PCI) cơ bản – thước đo lạm phát ưa thích của FED – tăng 3,7% trong tháng 9. Tháng 2/2022, chỉ số này từng lên 5,3%.