Báo cáo tài chính ảnh hưởng đến cổ phiếu? Đỉnh cao của phân tích báo cáo tài chính là dự báo được dòng tiền, doanh thu, nguồn lợi trong tương lai của một doanh nghiệp để ra những quyết định đầu cơ thắng lợi lớn.

Báo cáo tài chính ảnh hưởng đến cổ phiếu thế nào?

Báo cáo tài chính ảnh hưởng đến cổ phiếu? Giá trị của việc đọc báo cáo tài chính trước khi đầu tư?

Hầu hết các nhà đầu tư vẫn biết phân tích báo cáo tài chính là quan trọng, là cần thiết trước khi đầu tư vào cổ phiếu của một doanh nghiệp bất kỳ, đặc biệt là với các nhà đầu tư theo trường phái FA. Tuy nhiên, không phải ai cũng tận dụng được những gì hữu ích có trong báo cáo tài chính, xét trên góc độ nhà đầu tư chứng khoán thì việc đọc, phân tích báo cáo tài chính nhằm 3 mục đích chính:

1. Đánh giá sức khỏe tài chính doanh nghiệp.
2. Tìm dấu hiệu tiềm ẩn rủi ro để tránh xa và tìm dấu hiệu cơ hội để đầu tư.
3. Đỉnh cao của phân tích BCTC là dự báo được dòng tiền, doanh thu, lợi nhuận trong tương lai của doanh nghiệp để ra những quyết định đầu cơ thắng lợi lớn.

Đọc báo cáo tài chính để đánh giá sức khỏe tài chính của doanh nghiệp trước khi đầu tư.

Với các nhà đầu tư theo trường phái phân tích cơ bản thì việc phân tích báo cáo tài chính, qua đó đánh giá triển vọng kinh doanh của doanh nghiệp và định giá doanh nghiệp, phục vụ việc ra quyết định mua bán cổ phiếu là một hoạt động then chốt.

Báo cáo tài chính đóng vai trò khá quan trọng trước khi quyết định đầu tư

Một số trường hợp cụ thể

Thứ nhất – Hết khấu hao, bán tài sản

Khấu hau hay bán tài sản thông thường sẽ làm cho lợi nhuận của doanh nghiệp tăng trưởng đột biến, từ đó làm tăng sức hút của cổ phiếu, thúc đẩy tăng giá cổ phiếu.

Cách nhận biết cơ hội: Đọc báo cáo tài chính khoản mục tài sản dài hạn gồm bất động sản có giá trị cao; các công ty con, công ty liên kết được ghi nhận với giá trị sổ sách đang thấp hơn giá thị trường; khoản mục khấu hao của các doanh nghiệp đầu tư nhiều tài sản dài hạn như máy móc thiết bị, tàu chở hàng, cảng biển, bất động sản làm trụ sở… bên cạnh việc nghe ngóng trên thị trường về việc bán các tài sản (nếu có).

Thứ 2 – Tích được hàng tồn kho lớn, nguyên vật liệu giá rẻ

Việc này làm cho giá vốn đầu vào của doanh nghiệp trong tương lai giảm mạnh và tăng lợi nhuận cho công ty, cho cổ đông từ đó tác động tích cực đến giá cổ phiếu.

Cách nhận biết: Khi nghe thấy giá nguyên vật liệu hàng hóa cơ bản thì nhìn vào khoản mục hàng tồn kho của các DN tích trữ hàng tồn kho nhiều cho sản xuất và tính toán xem lợi bao nhiêu so với giá thị trường, nếu đủ lớn đột biến thì cơ hội rõ ràng.

Thứ 3 – Tồn kho thành phẩm lớn chờ chuyển giao và người mua trả tiền trước rất nhiều

Theo thông tư 200/BTC thì DN chỉ có thể ghi nhận doanh thu và lợi nhuận khi chuyển giao cho người mua, chính vì thế rất nhiều doanh nghiệp dù đã thu được tiền từ người mua và ghi nhận vào khoản mục người mua trả tiền trước nhưng chưa ghi nhận doanh thu và lợi nhuận. Khi bàn giao nhà cho người mua, nó sẽ chuyển thành doanh thu.

Cách nhận biết:

(1) Hàng tồn kho tăng mạnh, đọc thuyết minh thấy đó là thành phẩm chờ chuyển;

(2) Khoản mục người mua trả tiền trước tăng lên đột biến thì cần tìm hiểu tăng lên từ dụ án nào hay từ sản phẩm nào và thời điểm chuyển giao sản phẩm, sau đó sẽ ra quyết định.

Thứ 4 – Trích lập dự phòng lớn làm cho lợi nhuận giảm nhất thời hoặc dự phòng lớn có cơ hội hoàn nhập.

Điều này thường xảy ra khi một tài sản, khoản đầu tư của doanh nghiệp bị giảm giá hoặc khó đòi, hoặc vì một lí do nào mà doanh nghiệp phải ghi nhận giảm rất lớn tài sản đó làm cho doanh nghiệp bị một khoản lỗ bất thường lớn. Khi khoản này không còn phải trích nữa trong tương lai lợi nhuận của DN sẽ quay về bình thường; hoặc nếu các tài sản, khoản phải thu nhận lại được thì DN sẽ thêm một khoản lợi nhuận lớn trong tương lai.

Thứ 5 – Giá cổ phiếu tạo đáy sau khi KQKD tạo đáy một thời gian dài

Doanh nghiệp gặp khó khăn, kết quả kinh doanh đi xuống và giá cổ phiếu giảm mạnh, đến khi tình hình kinh doanh đã phục hồi trở lại nhưng do một yếu tố nào đó, cổ phiếu bị lãng quên nên giá tiếp tục giảm. Lúc này định giá của cổ phiếu trở nên cực rẻ tạo ra các cơ hội lớn cho nhà đầu tư tham gia để đến khi thị trường đánh giá đúng giá trị của nó thì giá cổ phiếu thông thường tăng một cách khủng khiếp và đáng sợ.

Thứ 6 – Các doanh nghiệp mới đầu tư chưa thể hoạt động hết công suất

Các doanh nghiệp mới đầu tư sản xuất, kinh doanh hoạt động chưa hết công suất, giá bán thấp trong khi khấu hao nhiều, chi phí lãi vay lớn, làm cho lợi nhuận thấp ở giai đoạn đầu, đến khi công ty đi vào hoạt động ổn định thì lợi nhuận sẽ tăng mạnh và tạo ra sự hấp dẫn lớn cho cổ phiếu.

Thứ 7 – Doanh thu và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính tăng trưởng trên 15-20% trong 3-5 năm liên tiếp

Dấu hiệu trên cho ta biết:

(1) Về mặt xu hướng doanh nghiệp đang kinh doanh vào trend tăng do đó việc tăng trưởng các năm sau rất có thể duy trì.

(2) Sự tăng trưởng chỉ bền vững xảy ra khi cả doanh thu và lợi nhuận có sự tăng trưởng đồng pha.

(3) Một doanh nghiệp đã có sự tăng trưởng tốt 3-5 năm cho thấy thường doanh nghiệp có những lợi thế đặc biệt thì mới có thể duy trì như vậy.